涨涨涨……我们从今年宠物上市公司三季报，看到了背后的增长玄机

宠物行业观察消息，时至目前，国内外各大宠物上市企业纷纷披露了 2023 财年第三季度的业绩报告和财务数据。

而从这些业绩报告中，我们也看到了几个关于行业以及增长的秘密：

一是得益于内销持续放量，海外业务拐点显现，宠物食品行业相关上市公司迎来普遍增长和更快复苏。

例如：中宠股份三季度业绩超出预期，实现营收 9.97 亿元，归母净利润 0.81 亿元。前三季度净利润远超去年全年，创下公司成立以来的最好水平。

乖宝宠物前三季度实现营业收入 31.12 亿元，同比增长 25.11%；归母净利润 3.14 亿元，同比增长 44.99%。从第三季度来看，乖宝宠物实现营收 10.47 亿元，同比增长 30.73%；归母净利润 1.09 亿元，同比增长 36.84%。

路斯股份前三季度实现营收 5.01 亿元，同比增长 35.48%；归母净利润 5148.85 万元，同比增长 79.19%。

今年刚开始布局宠物食品业务的源飞宠物，也依托从 0 – 1 的突破获得了更高增长。第三季度营收 3 亿元，同比去年增长 27.51%；归属于上市公司股东的净利润为 3848 万元，同比去年增长 6.52%。

此外，宠物食品出口形势加快复苏，以海外市场为核心业务线的宠物食品企业拐点显现，预计将在四季度迎来高增长。根据海关总署数据，23 年 9 月我国宠食出口量为 2431.21 吨，同比增长 42.56%，环比增长 11.63%，在美元 / 人民币口径下，我国宠食出口额同比增长超 29.3%/37.1%。其中出口量同比增长 42.6%，领先出口单价率先修复。

二是新技术、新需求、新产能，正在驱动宠物企业们完成更深层的进化和增长。

第一个维度是新技术的发展。以 Ai 智能技术为例，其在宠物医疗领域上的应用已经有目共睹。例如硕腾、玛氏、爱德士等都推行了 Ai 即时诊断项目，从而助力兽医师们在宠物诊疗方面更加得心应手。

同时，Ai 技术还在加速落地原材料端。例如细胞培养肉技术叠加 Ai 人工智能技术，不仅仅是两个新技术在宠物领域方面的落地和尝试应用，或许也是对未来宠物行业全方位、深层次的冲击。因此宠物行业观察认为，新技术正在驱动宠物企业甚至是整个行业的进化。

第二个维度是新需求的迭代。宠物产业受到宠物生命周期影响，整体行业发展呈现波浪式景气周期的形态。例如当前我国宠物年龄段集中于青少年期和成年期，并逐渐向老年期过渡，从而带动需求更偏向于营养均衡的宠物食品，更偏刚性需求的宠物疫苗、药品、及时诊断等宠物医疗保健类目服务。

这意味着，宠物食品量价齐升的时代大势，或许将转移到宠物医疗保健领域，从而推动相关企业更快增长。

从上市财报来看：

瑞普生物第三季度总营收 5.93 亿元，同比去年增长 4.34%；归属于上市公司股东的净利润为 9542 万元，同比去年增长 2.4%。前三季度总营收 15.87 亿元，同比去年增长 7.48%；归属于上市公司股东的净利润为 2.73 亿元，同比去年增长 17.46%。

普莱柯前三季度宠物用功能性保健品等业务实现营收 640.0 万，同比增长 322%。报告期内公司完成对洛阳乐宠健康科技有限公司和嘻宠（上海）网络技术有限公司的股权收购，进一步扩张公司宠物板块布局。

科前生物前三季度总营收 8.27 亿元，同比去年增长 20.53%%；归属于上市公司股东的净利润为 3.57 亿元，同比去年增长 26.11%。

法国维克前三季度总营收为 9.253 亿欧元（约为 72.5 亿元人民币），同比去年按固定汇率计算增长为 2.8%。其中 2023 年第三季度营收达到 3.148 亿欧元，同比增长 7.8%。

第三个维度是新产能的完善。不仅是国内产能爬坡的进程突飞猛进，各大企业在海外产能的投资和完善也在争分夺秒。例如中宠在建和拟建的境外产能项目包括美国第二工厂，新西兰的 NPTC 以及高端湿粮工厂，加拿大工厂，以及参股的柬埔寨爱塔工厂等等。

而这也是中宠股份今年三季度收获创立以来最好成绩，营收实现快速增长的核心因素之一。中宠股份在接受调研时表示，就是其海外工厂依托优秀的供应链管理能力与过硬的产品质量，得到了客户的充分认可，盈利能力大幅提升。

三是迈过宠物药品国产平替防线后，国内动保企业又瞄准了“宠物疫苗”这一最后壁垒。

继瑞普生物、学术机构上海兽研所、宠物药新秀博莱得利等企业申报的猫三联疫苗通过应急评价后，近日，由华中农业大学、武汉科前生物、云南生物制药等企业研制的猫三联疫苗也通过了农业农村部组织的应急评价。

其中，参与本次研制的云南生物制药有限公司，还是海正动保的全资子公司。而各大动保企业相继通过应急评价，也意味着国内宠物疫苗市场长时间由进口产品所主导的格局将被打破。

同时，除了上述企业之外，还有一些由国内动保企业主导研发的猫三联疫苗产品仍在路上。例如普莱柯和生物股份虽然稍稍落后，但也已提交农业农村部应急评价。普莱柯还在财报中表示，旗下猫三联疫苗产品即将通过应急评价，下一步将积极申报临时产品批准文号，预计将在 2024 年初正式上市销售。

而猫三联疫苗的火热，一方面意味着国内宠物经济尤其是猫经济的持续高增长，以及用户对于健康养宠观念的认知升级。据市场研究机构华泰证券预测，预计到 2026 年，我国猫三联疫苗的接种率或可达 60%，宠物疫苗市场规模将达到 51.4 亿元。相较于 2022 年，增长了 1.85 倍。

另一方面，或许还代表了国内动保企业对于宠物板块的愈发重视。这得益于 2022 年，农业农村部修订《兽药注册办法》和新兽药注册资料要求，进一步聚焦宠物用药板块，大力支持相关企业降低研发门槛，提高研发效率。同时，宠物经济的快速增长，也让原本聚焦大型动物和肉用动物领域疫苗研发的玩家们看到的新的增长曲线。

宠物行业观察认为，随着国内动保企业科研技术的不断进步，以及对于宠物领域的关注度进一步上升，国产宠物疫苗平替进口宠物疫苗，或许是必定会发生的过程。一如近几年国产宠物食品与进口宠物食品的竞争格局。

区别在于，个别类目的宠物疫苗或许技术壁垒更高，在缺乏足够的技术资源扶持时，宠物疫苗国产化替代的时间，或许会很长。

具体财务数据如下：

中宠股份三季报

中宠股份发布第三季度财报，公司第三季度营收为 9.97 亿元，同比去年增长 16.97%；归属于上市公司股东的净利润为 8056 万元，同比去年增长 74.08%。

中宠股份前三季度总营收为 27.12 亿元，同比去年增长 11.06%；归属于上市公司股东的净利润为 1.76 亿元，同比去年增长 54.18%。

乖宝宠物三季报

近日，乖宝宠物公布了 2023 年第三季度报告，报告显示，乖宝第三季度总营收为 10.46 亿元，同比去年增长 30.73%，归属于上市公司股东的净利润为 1.08 亿元，同比增长 36.84%；

前三季度总营收为 31.12 亿元，同比去年增长 25.11%，归属于上市公司股东的净利润为 3.14 亿元，同比增长 44.99%。

佩蒂股份三季报

近日，佩蒂股份发布了 2023 年第三季度报告，报告显示，佩蒂股份第三季度营收为 4.23 亿元，相比去年同期下降 16.66%，归属于上市公司股东的净利润为 1353 万元，相比去年同期下降 79.93%。

年初至报告期末，佩蒂股份总营收为 9.16 亿元，同比去年下降 32.34%；归属于上市公司股东的净利润为 -2915 万元。

天元宠物三季报

宠业家消息，天元宠物公布了 2023 年第三季度财报，财报显示，天元宠物 2023 第三季度营收 5.24 亿元，同比去年下降 18.74%，归属于上市公司股东的净利润为 2164 万元，同比去年下降 54.20%；

天元宠物前三季度总营收为 15.28 亿元，同比去年增长 1.29%，归属于上市公司股东的净利润为 5221 万元，同比去年下降 45.02%。

路斯股份三季报

宠业家消息，路斯股份发布了第三季度财报，报告显示路斯股份第三季度营收 1.61 亿元，同比去年增长 32.06%；归属于上市公司股东的净利润为 1147 万元，同比去年增长 11.76%。

路斯股份前三季度总营收为 5 亿元，同比去年增长 35.48%；归属于上市公司股东的净利润为 5148 万元，同比去年增长 79.19%。

源飞宠物三季报

源飞宠物第三季度财报显示，公司第三季度营收 3 亿元，同比去年增长 27.51%；归属于上市公司股东的净利润为 3848 万元，同比去年增长 6.52%。

源飞宠物前三季度总营收为 7.31 亿元，同比去年下降 6.71%；归属于上市公司股东的净利润为 1.04 亿元，同比去年下降 24.56%。

瑞普生物三季报

宠业家消息，近日瑞普生物发布第三季度财报，财报显示，瑞普生物第三季度总营收 5.93 亿元，同比去年增长 4.34%；归属于上市公司股东的净利润为 9542 万元，同比去年增长 2.4%。

瑞普生物前三季度总营收为 15.87 亿元，同比去年增长 7.48%；归属于上市公司股东的净利润为 2.73 亿元，同比去年增长 17.46%。

依依股份三季报

依依股份发布第三季度财报，报告显示，依依股份第三季度营收 3.57 亿元，同比去年下降 12.64%；归属于上市公司股东的净利润为 4241 万元，同比去年下降 31.01%。

依依股份前三季度总营收 9.85 亿元，同比去年下降 13.55%；归属于上市公司股东的净利润为 8738 万元，同比去年下降 31.08%。

普莱柯三季报

普莱柯发布第三季度财报，财报显示普莱柯第三季度营收 3.1 亿元，同比去年下降 0.92%；归属于上市公司股东的净利润为 6306 万元，同比去年增长 22.82%；

普莱柯前三季度营收 9.28 亿元，同比去年增长 12.25%；归属于上市公司股东的净利润为 1.79 亿元，同比去年增长 39.78%。

按板块营收划分，普莱柯前三季度宠物用功能性保健品等营收为 640 万元，同比去年增长 322%。

科前生物三季报

科前生物三季报显示，公司第三季度营收 2.95 亿元，同比去年增长 0.92%；归属于上市公司股东的净利润为 1.18 亿元，同比去年下降 4.87%。

前三季度总营收 8.27 亿元，同比去年增长 20.53%%；归属于上市公司股东的净利润为 3.57 亿元，同比去年增长 26.11%。

雀巢三季报

10 月 19 日，雀巢集团公开披露了 2023 财年前 9 个月的财务业绩报告。据财报显示，2023 财年前 9 个月雀巢的总销售额为 688.3 亿瑞士法郎（约合 765.7 亿美元），较去年同期减少了 0.4%。且由于瑞士法郎的普遍升值，汇率对销售额的负向影响为 7.4%，净资产收购带来的负面影响为 0.8%。

据财报显示，雀巢普瑞纳宠物护理业务（Purina PetCare）前 9 个月的总销售额达 140.1 亿瑞士法郎（约合 155.8 亿美元），较去年同期同比增长超 6%，营收贡献占比超 20%。